Российский спутниковый оператор Радуга ТВ оценен в $45 млн

Оператор спутникового телевидения -Радуга ТВ- (70 тыс. подписчиков) стоит $45 млн, следует из отчетности его покупателя — шведской Modern Times Group (MTG).

Тем самым MTG оценила одного абонента почти в $643. Однако оценка -Радуги ТВ- не показательна для других операторов спутникового ТВ, например -Триколора ТВ-, на покупку которого претендует -Газпром-медиа-. У -Радуги ТВ- и -Триколора ТВ- принципиально разные бизнес-модели.О покупке MTG (в России также владеет 38,9% акций холдинга -СТС Медиа-) 50% люксембургской Raduga Holdings S.A., учредителя российского ООО -Далгеоком-, оказывающего услуги спутникового оператора под брендом -Радуга ТВ-, -Ъ- сообщал еще 9 февраля. Сделка была денежной, но ее сумма тогда не раскрывалась. В опубликованном годовом отчете MTG призналась, что заплатит за 50% компании $22,5 млн (сделка еще не закрыта), то есть вся -Радуга ТВ- оценена в $45 млн.ООО -Далгеоком- начало оказывать услуги спутникового ТВ-вещания в феврале 2009 года. Сигнал распространяется более чем на 90% территории России. Финансовые показатели не раскрываются. По итогам 2009 года доля компании на рынке платного ТВ, по данным iKS-Consulting, составляла менее 1%. Для сравнения: аналогичный показатель работающей тоже в сегменте спутникового ТВ Национальной спутниковой компании (НСК; оказывает услуги под брендом -Триколор ТВ-) — 19%, -НТВ-плюс- — 3,3%, Orion Express — также менее 1%.Бенефициарами -Далгеокома- участники рынка называют группу физических лиц, в числе которых гендиректор компании Ростислав Громова (сам он это не комментировал). Вчера господин Громов отказался комментировать и сумму сделки.Ранее опрошенные -Ъ- эксперты оценивали стоимость -Радуги ТВ- в одну-две годовых выручки, то есть в 250-500 млн руб. ($8,6-17,2 млн по вчерашнему курсу Центробанка). Гендиректор -НТВ-плюс- Дмитрий Самохин затруднился оценить, насколько адекватна заявленная сумма сделки. -Компания не раскрывает финансовые показатели — не ясно, какие у нее EBITDA и долг, а это сильно влияет на стоимость актива-,— отмечает он.По итогам прошлого года -Радуга ТВ- обслуживала 70 тыс. абонентов. Исходя из суммы сделки, одного абонента оператора оценили в $642,9. По мнению аналитика iKS-Consulting Елены Крыловой, это адекватная цена. -Среднее ARPU операторов платного телевидения по итогам первого квартала равнялось 118 руб., но у -Радуги ТВ- этот показатель значительно выше — более 300 руб. (месячная стоимость стандартного пакета каналов для подписчиков.— -Ъ-)-,— объясняет она. Госпожа Крылова оценивает стоимость одного абонента кабельных операторов в $200-250.В прошлом году -Газпром-медиа- (контролирует -НТВ-плюс-) объявила о намерении купить контрольный пакет НСК (см. -Ъ- от 16 сентября 2009 года). Сделка еще не закрыта, ее сумма не раскрывалась. По итогам июня прошлого года, у НСК было 5 млн клиентов, из них 3,7 млн были платными абонентами. Исходя из суммы, которую MTG заплатит за одного абонента -Радуги ТВ-, стоимость НСК можно оценить в $2,4 млрд. Но Елена Крылова оценивает одного абонента НСК значительно дешевле, чем у -Радуги ТВ-: примерно в $120. -У компаний разные бизнес-модели. В отличие от -Радуги ТВ-, НСК изначально работала без абонентской платы, а сейчас ARPU этого оператора составляет 60-70 руб.-,— говорит она. Исходя из этого стоимость всего -Триколора ТВ- летом прошлого года составляла $444 млн.